泗洪幼儿园塑胶跑道越禾体育设施材料工程有限公司是专业生产新国标环保塑胶跑道、塑胶地坪、橡胶地垫、硅PU篮球场、人造草坪、悬浮地板、塑胶球场、丙烯酸网球场及儿童玩具的中型企业。公司集设计、生产、销售、施工于一体。公司拥有专业生产聚氨酯铺装材料化工机械设备，先进的生产工艺，完善的检测设备和经验丰富的专业施工队。

    公司已形成年产聚氨酯品6000吨，年产各种安全地垫15万平方米，塑胶运动场地20万平方米，各种大中小型儿童玩具、健身器材10万台套的能力，产品质量经国家体育产品权威机构华东理工大学质量体系检验，性能完全符合(GB36246—2018)国家标准。

    本公司遵循“靠科技创新、凭优质服务、让客户满意”的宗旨，本着“重信用，精施工、勇创新”的原则，竭诚为广大客户提供优质服务。

    新国标环保塑胶跑道巩上市！-越禾体育拥有《塑胶跑道施工队伍》工艺精良、品质、值得信赖、可靠。塑胶跑道铺装施工工艺是采用三步施工法进行铺装的。首先在胶液中加入适量的橡胶粒，摊铺底胶厚度为8毫米，待其固化后，在上面再铺装厚度为2毫米的胶液，用人工均匀地撒上红颗粒，回收多余胶粒，后在上面喷一层胶液。厂家直销，销设计、每个地区都有 施工队。

    泗洪幼儿园塑胶跑道说起獐子岛，投资者第一个印象就是扇贝跑路。本以为，一个理由说一次或两次，也许会得到投资者的理解。但是，当一个类似的说辞接二连三出现之后，恐怕也会引起大家的猜疑。对于獐子岛业绩频繁变脸的原因，则多离不开底播虾夷扇贝受灾的影响，简而言之就是我们常听到的扇贝跑路了。

    这些年来，獐子岛因为业绩的频繁变脸而导致公司品牌形象的骤然下降。与此同时，则因扇贝频繁跑路的问题，也让獐子岛成为了问题类上市公司，并引起了监管的关注。实际上，对于股票市场而言，更属于经济晴雨表，而对于上市公司的股票价格，则是属于上市公司基本面以及盈利能力的晴雨表指标。

    纵观獐子岛过去多年的交易时间，基本上呈现出跌跌不休的走势。其中，2011年以来，在这近九年的时间内，獐子岛仅有2015年出现了年度收涨的走势，而在2019年之前，獐子岛则是在八年多的时间内，出现了七根年度阴线走势，股票价格也较高位缩水大半。

    在投资者看来，獐子岛就等同于一家问题类上市公司。就在近日，在獐子岛的公告中，就显示收到了证监会行政处罚及市场事先告知书，并表示公司涉嫌连续两年财务造假，并拟对董事长实施终身市场禁入。

    财务造假，在中国股票市场中常有出现。但是，对于这一不良市场现象，却一直找不到有效的解决方法。事实上，从市场的违法违规成本以及证券市场的法律法规震慑力分析，现阶段内确实很难起到实质性的震慑影响。

    以此次獐子岛涉嫌财务造假问题为例，獐子岛最终被处以60万元的罚款，且对董事长采取终身市场禁入措施，并处以30万元的罚款。与此同时，除了财务造假问题外，獐子岛还涉嫌信息披露违法违规的问题，在市场看来，獐子岛可以说问题不少。

    需要注意的是，獐子岛的扇贝跑路风波，早已不是新鲜的话题。早在4、5年前，獐子岛已经被曝光出扇贝跑路的问题，但因牵涉到难以预测的自然灾害以及难以抽查的行业特征，獐子岛的扇贝跑路尚且很难在短时间内找到充足的调查理由，调查与验证本身也需要耗费巨大的人力、物力以及财力。

    凭借行业的特殊性，獐子岛已经出现了类似的解释理由，但这系列的说辞似乎已经站不住脚，而随着证监会的定性，实际上意味着獐子岛的疑团也终于得到了说明。

    不过，对于上市公司来说，在同一个问题上，却用类似的说辞接二连三进行解释，这显然并不合理，投资者也不会轻易接受。然而，对于上市公司而言，不仅仅牵涉到涉嫌财务造假、信息披露违法违规的问题，而且还可能牵涉到欺骗投资者的问题。站在股东权益的角度出发，因上市公司管理经营等方面发生了问题，进而导致上市公司股票价格的大幅下行。对于本身处于信息不对称地位的投资者来说，也需要得到更实质性的保护，例如投资者索赔等。但是，就现阶段内，投资者索赔难度较大，且存在索赔进程缓慢等问题。因此，在投资者保护上，仍然欠缺了实质性的配套措施。

    值得一提的是，虽然獐子岛分别涉嫌财务造假、信息披露违法违规等问题，但从具体处罚力度上，仍然显得比较约束，尚未能够体现出证券市场法律法规较强震慑力的影响。

    早在2014年，獐子岛就已经曝光出扇贝跑路的问题，当时上市公司股东户数达到6、7万户左右的水平。到了2018年1月及2019年4月，即使獐子岛的舆论质疑声音不少，但这并未从本质上加快股东户数的流失，而在2018年及2019年，獐子岛的股东户数一直保持在4、5万户的水平。言下之意，即使上市公司存在证监会立案调查等问题，但这并未从本质上打击投资者的投资幻想。

    对于獐子岛的持股股东来说，公司未触及深交所规定的重大违法违规强制退市情形，暂且可以回避退市风险，降低股票价格进一步非理性下行的压力。但是，换一种角度思考，即使市场再给一次解套的机会，估计多数投资者依然抱有幻想，而这恰恰体现出不少投资者的一夜暴富心态。

    泗洪幼儿园塑胶跑道在科创板试点注册制度之后，未来不排除把试点注册制度的有益经验传导至A股其余市场板块之中。受此影响，对于未来A股市场的估值体系可能会受到影响。或许，对于未来的A股市场，对绩差亏损股票更可能会走出港股化的趋势，且可能越来越多的上市公司存在退市的风险，而退市常态化甚至会逐渐成为现实。